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  • domingo, 16 junio 2024
El clima y la demanda impulsan la suba del precio del aceite de soja

El clima y la demanda impulsan la suba del precio del aceite de soja

Durante la semana pasada, el aceite de soja mostró mayor firmeza en comparación con la soja y la harina de soja. Esta recuperación se debe a sólidos fundamentos de mercado. A pesar de las pérdidas significativas de producción en Rio Grande do Sul, Brasil, debido a lluvias excesivas e inundaciones, la oferta mundial de soja sigue apuntando a un excedente considerable y a un aumento en las existencias globales para finales de la temporada 2024.

Las pérdidas en Rio Grande do Sul afectaron no solo a la soja sino también a otros cultivos como arroz, maíz y trigo, y a la industria ganadera. El gobierno brasileño ha autorizado la importación de arroz para mitigar la escasez interna. El crush de soja y las exportaciones de harina de soja de Brasil no cumplieron con las expectativas en mayo debido a estos disturbios y problemas climáticos.

A mediano plazo, se espera que los precios de la harina de soja se sigan debilitando debido al aumento de la producción mundial. Por otro lado, el aceite de soja muestra potencial alcista debido al incremento en la demanda y a la disminución en la producción y suministros de aceite de girasol y colza a nivel mundial.

Presión bajista en el mercado de soja

Los precios de la soja han enfrentado una presión significativa debido a la débil demanda de exportaciones y un informe de molienda de soja de Estados Unidos inesperadamente débil. Esta situación ha generado expectativas de una acumulación de existencias finales para la nueva cosecha en EE.UU. El informe del USDA del 28 de junio podría mostrar un aumento en la superficie cultivada, incrementando aún más las existencias.

Los bajistas señalan que el próximo informe de oferta y demanda del USDA, programado para el 12 de junio, podría mostrar un incremento en el balance de la cosecha vieja en EE.UU. Esto se debe a la reciente debilidad en las exportaciones y a un informe de procesamiento de soja inesperadamente bajo, que podría reducir el balance de la cosecha vieja en 272.000 a 820.000 toneladas en EEUU. Este ajuste haría que las existencias iniciales para la cosecha nueva de EE.UU. aumenten, potencialmente elevando las existencias finales entre 12,2 a 12,5 millones de toneladas según datos del mercado.

Aunque los alcistas confían en la demanda a largo plazo y en posibles condiciones climáticas adversas que podrían reducir la oferta, la falta de compras significativas por parte de China y la debilidad en la demanda actual siguen siendo preocupaciones clave. La volatilidad en los precios de los aceites vegetales, impulsada por la demanda de alimentos, añade otro nivel de complejidad al mercado.

Cambios de la demanda china

La demanda de soja en China ha mostrado un comportamiento dinámico y estacional en los últimos meses, influenciada por diversos factores tanto internos como externos. Durante diciembre y principios de enero, las existencias de soja, harina y aceites en los puertos chinos aumentaron significativamente. Sin embargo, tras el feriado lunar de enero, se observó una disminución en estas existencias debido a la aceleración de la tramitación y entrega de contratos de harina de soja y al aumento en el volumen de ventas en el mercado interno.

Más recientemente, las existencias de soja y harina de soja han comenzado a crecer nuevamente en China, impulsadas por la llegada de grandes volúmenes de soja desde Brasil. En abril, los envíos de soja alcanzaron un pico de 12,8 millones de toneladas, pero posteriormente mostraron una tendencia a la baja. Esta fluctuación se debe en parte a la disminución de las compras pendientes de China, que cayeron de un pico de 14 millones de toneladas en febrero a 10,8 millones de toneladas.

Este patrón estacional en los envíos de soja está vinculado a los ciclos de cosecha en Brasil, Argentina y Estados Unidos, con aumentos en los envíos desde estos países a partir de febrero y octubre, respectivamente. El procesamiento de soja en China sigue esta tendencia con un retraso de aproximadamente dos meses, reflejando el tiempo de tránsito y la logística de movimiento de la soja a las fábricas.

 

La harina de soja en China

La variabilidad en las existencias y en el procesamiento de soja también se observa en la fluctuación de los basis de harina de soja en el mercado chino. El año pasado, los basis de harina de soja mostraron un incremento desde junio hasta alcanzar su punto máximo en septiembre, seguido de una disminución que continuó hasta mayo de este año.

Un aspecto crucial del mercado de harina de soja en China es su estacionalidad, especialmente en los basis de precios. Generalmente, los basis de harina de soja comienzan a aumentar en septiembre. Este incremento está estrechamente ligado a la reducción de los envíos de soja a China y a la disminución de los compromisos de compra desde los orígenes productores como Brasil, Argentina y Estados Unidos. Además, el aumento de los basis también se ve impulsado por la creciente demanda de harina de soja desde septiembre hasta el periodo de vacaciones del Año Nuevo Lunar.

Durante esta época, que incluye festividades y días nacionales, hay una mayor preparación de platos tradicionales a base de cerdo, los cuales utilizan carnes curadas y ahumadas. Esta demanda estacional adicional presiona los precios al alza, reflejando tanto la dinámica de la oferta como la del consumo.

 

Fuente: Clarín Rural  

Sección: Economía 

Fecha: 6/06/2024

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